"장기물에 약세 압력 작용"
[서울파이낸스 고은빛기자] 추가경정예산이 15조원 이상으로 전망되면서 채권시장에 적잖은 여파가 미쳤다. 박근혜 대통령이 추경을 적극적으로 주문하면서 실제 규모가 15조원을 넘어설 것이라는 관측도 나온다.
25일 금융투자업계에 따르면 이날 채권시장은 추경 발행시기 등의 불확실성으로 장기물 중심의 약세를 기록했다. 국고채 3년물은 0.8bp 오른 1.814%, 국고채 10년물은 2.5bp 오른 2.494%로 마감했다.
한 자산운용사 채권 매니저는 "대략적인 추경 규모가 결정됐지만 국회와 정부의 입장, 정부하고 당의 입장이 좀 다른 것으로 인식돼 조율하는데 시간이 오래 걸릴 수 있다는 우려가 나타났다"며 "이에 따라 채권발행 시기가 미뤄지면 물량이 증가해 수급적인 부담이 작용했다"고 설명했다.
김문일 유진투자선물 연구원도 "시장은 당초 15조원 정도로 예상했지만 박 대통령이 강하게 추경을 주문하면서 규모가 그 이상이 될 가능성이 높아 약세 압력으로 작용했다"며 "커브가 스팁됐고 글로벌 금리도 오름세인 만큼 장단기물 스프레드는 확대될 것"이라고 밝혔다.
이날 오전 정부는 추경을 포함한 15조원 이상의 재정보강을 실시하겠다고 발표했다. 올해 경제성장률 전망치는 3.8%에서 3.1%로 하향 조정했으며 중기 물가안정목표를 사상 처음으로 2%대로 수정했다.
최경환 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 "추경이 불가피한 상황으로 추경과 기금 변경, 공공기관 조기 투자 등 활용할 수 있는 모든 재원을 총 동원해 경제성장률이 3%대를 유지토록 최선을 다하겠다"고 밝혔다. 이어 "추경을 포함한 모든 정책의 성패는 신속한 집행에 있다"며 "7월 초까지 추경안을 국회에 제출할 예정인데 국회에서도 조속히 심의 및 처리해주길 바란다"고 덧붙였다.
최근 채권시장은 추경 규모 관련 불확실성으로 심한 변동성을 나타냈다. 적격MBS(주택저당증권) 발행과 더불어 장기물에 대한 수급부담으로 작용할 것이라는 우려에서다.
지난 지난 23일 기재부 차관이 추경은 국고채 단기물 위주로 진행될 것이라는 의견을 전달했지만, 규모까지는 언급하지 않았다. 공식적인 브리핑을 통해 전달한 의견이 아닌 만큼 시장은 확신하기 어렵다는 반응이었고, 단기물 위주의 수급이 많으면 오히려 수급적인 요소가 좋지 않을 수 있다는 의견도 제시됐다.
이정범 한국투자증권 연구원은 "정부에선 장기물 부담이 많을 것이라는 예상에 5년물로 고려했다는 얘기를 내놓았지만 시장에선 다르게 보고 있다"며 "증권사는 주로 3~5년물을 사들이고 10, 20년물은 사지 못하는 상황인데 물건이 많아지면 오히려 단기물 쪽 금리 하락으로 기관에 부담 요소로 작용할 것"이라고 전망했다.
결국 대략적인 추경 규모는 결정됐지만 다음달 초 국회 통과가 남아있는 등 '정치적 불확실성'으로 추경 관련 이슈는 채권시장에 영향을 줄 수 밖에 없다. 또 추경 이슈가 장기물 금리 상승으로 이어져 미 국채 10년물과는 더 차이가 벌어지겠지만, 외국인에게 원화채권 매력이 있을 지도 미지수다.
김문일 연구원은 "추경은 단기적으로 시장에 이슈가 될 수 밖에 없다"며 "추경 이슈와 미국 금리 상승이 모두 약세 압력으로 작용하는 만큼 장기적인 영향은 크지 않을 것 같다"고 전망했다.
