[서울파이낸스 박조아 기자] 하이투자증권은 24일 농심에 대해 주요 라면 브랜드가 호조세를 보이고 있다며 목표주가를 38만원으로 상향조정하고 투자의견 '매수'를 유지했다.
이경신 연구원은 "농심 내수라면에 대한 긍정적인 변화가 감지된다"며 "최근 농심의 영업실적과 밸류에이션 할증폭을 제한했던 이유가 내수라면 부진이었음을 감안한다면 최근의 변화는 영업실적 개선 및 프리미엄 폭을 확대시키는 요인으로 작용할 것"이라고 전망했다.
그는 "이전대비 적극적으로 활용된 컨텐츠 마케팅에 기반해 시장관심도가 상승한 안성탕면의 흐름이 견조하게 유지되고, 영화 '기생충'효과에 따른 짜파게티와 너구리도 심상치 않은 흐름을 보이고 있다"며 "또 신제품 너구리 RtA의 용기면 시장에서의 활약도 뜨거운 등 농심의 주요 라면 브랜드가 동시에 호조세를 보이고 있다"고 분석했다.
이 연구원은 "한국 및 중국에서 예상대비 장기화되고 있는 코로나19 영향에 따라 외부활동이 자제되고 있는 상황이며, 상대적으로 생필품 성격이 강한 농심의 라면 메인브랜드 매출액이 온라인을 중심으로 확대되고 있는 것도 긍정적"이라며 "특히 중국의 경우 기존의 사드 이슈로 악화되었던 시장지배력 하락 영향으로부터의 추가회복 가능성 또한 열려 있으며, 기존의 전략인 서부내륙으로의 지역 확대에 속도를 더해줄 것"이라고 판단했다.
그는 "최근 제품로열티 개선 움직임 및 주력제품 비중이 높은 농심의 제품포트폴리오 특성을 감안할 때 2018년 이후 실적 및 주가에 부담요인으로 작용한 비용투입 및 점유율 정체에 대한 리스크가 완화됐다"며 "이에 따라 2020년은 이익증가 가시성은 유의미한 수준으로 확보됐다"고 말했다.
