◇현대 able 안정성장형 포트폴리오
▲ SK이노베이션 - 재무구조 개선을 위한 SK루브리컨츠의 매각 협상이 중단되었으나 오히려 자회사 가치 재부각. 국제유가의 하락 리스크가 있으나 급락 가능성은 크지 않을 것으로 예상돼 2분기 양호한 실적 달성이 기대.
▲ 롯데케미칼 - 에틸렌 수급의 타이트한 흐름이 지속되며 양호한 실적증가와 밸류에이션 멀티플 상승이 수반될 것으로 전망. 하반기 예정된 우즈베키스탄 ECC프로젝트 완공은 장기적인 이익 규모와 안정성을 높여줄 것으로 기대.
▲ 한샘 - 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 부엌·가구외 인테리어에 관련된 다양한 품목으로 저변을 확대 중. 주택 리모델링 시장 확대에 따른 수혜 및 지속적인 MS증가, 건자재 신규 사업에 대한 높은 실적 가시성과 성장여력 보유.
▲ 삼광글라스 - 유리병 사업부문의 원가절감과 단가인상에 따른 수익성 개선 및 글라스락의 판매채널 확대 등 중국사업 본격화에 따른 주가모멘텀이 예상됨. 자회사 군장에너지의 실적성장에 따른 큰 폭의 지분법이익과 이테크건설, 오덱 등 주요 자회사들의 실적개선도 긍정적.
▲ 롯데칠성 - 경쟁 완화에 따른 비용절감, 소주 판매호조, 맥주 생산설비 증설 효과 등에 힘입어 전년대비 실적 개선 전망. 동사 수익성은 2분기부터 개선될 것으로 전망되며 맥주 '클라우드', 소주 '처음처럼' '처음처럼 순하리' 등 주류 호조 및 음료사업에서도 실적 개선 기대.
▲ 삼성전자 - IM사업부문의 실적은 2014년 하반기 저점을 통과해 2015년 점진적으로 개선될 전망이며 배당 등 우호적인 주주친화 정책으로 밸류에이션 상승 예상. DRAM 등 메모리업황 호조와 함께 14나노 FinFET공정의 안정화에 따른 System LSI부문의 실적개선으로 실적 불확실성 완화국면 진입.
▲ 신규종목 및 제외종목 없음.
◇현대 able 가치투자형 포트폴리오
▲ NHN엔터테인먼트 - 마케팅비 등 지속적인 비용증가에 따른 우려로 동사의 주가는 PBR 1배를 하회하고 있는 가운데 네이버페이 서비스 개시에 따른 성장성 부각예상.올해 영업적자가 예상되지만 PC게임의 매출 안정화 및 모바일게임의 신작모멘텀으로 게임부문의 실적 회복 및 신규사업 가시화에 따른 모멘템 기대.
▲ 세이브존I&C - 백화점형 할인점의 형태로 패션, 식품사업 등을 영위하고 있으며 지역상권을 위주로 한 틈새시장에서 안정적인 실적성장 가능. 합리적 소비트렌드 및 니치마켓에서의 경쟁력과 함께 신규출점 기대감도 유효하며 실적성장을 동반한 우량한 자산가치도 긍정적.
▲ 휴비스 - 폴리에스터 업황부진에도 불구 LMF, Conju 등 수익성 높은 폴리에스터 단섬유 매출호조 및 중국 사천휴비스 실적 호전 지속으로 전년대비 큰 폭 실적호조 예상됨. 장기관점에서 휴비스워터(구, 한국정수공업. 지분율 95.3%)의 기업가치 부각 및 시너지 효과 기대, 배당매력도 긍정적.
▲ CJ제일제당 - 식품사업부의 신제품 매출 증가와 바이오 부문의 본격적인 투자회수 시기 진입으로 실적 개선이 기대됨. 라이신 부문의 치킨게임 진행으로 향후 시장 지배력 상승 전망, 2015년은 매출 12조7000억원(+8.2%YoY), 영업이익 8057억원(+38.9% YoU) 전망.
▲ MPK - 2013년 28개 매장에서 현재 중국 66개 매장을 운영하고 있으며 올해 역시 영업호조세와 더불어 신규매장 오픈에 따른 이익성장이 지속됨. 중국 유통그룹인 골든이글사와의 전략적 제휴로 향후 지분법 이익 증가, 로얄티 확대가 이어질 것이며 동남아 진출계획 등 장기성장성 부각될 것.
▲ SKC - 2014년 화장품원료 업체인 바이오랜드 인수 및 2015년 미쓰이 케미칼과 Polyol JV를 통해 폴리우레탄 사업 계획 등 시너지 효과 기대. 원료(프로필렌)가격 하락에 따른 화학제품 스프레드 확대, 연결법인 실적 개선 등으로 지난 4분기 및 1분기에도 실적 호조가 이어질 전망.
▲ 신규종목 및 제외종목 없음.
◇현대 able 액티브형 포트폴리오
▲ 하나투어 - 메르스 사태로 인한 우려감 기반영, 하계휴가 성수기 진입에 따른 성장추세 재진입 전망. 인바운드 고객대상 수익원 창출을 위한 시내호텔, 공항면세점 확보 노력으로 외형 성장 및 이익성장 유지 기대.
▲일진홀딩스 - 자회사인 일진전기의 일회성비용 감소 및 해외 매출증가로 2분기 실적은 시장 컨센서스 충족 전망. 하반기에는 알피니온메디칼시스템의 손익분기점 상향 돌파 및 해외 딜러망 확충에 따른 실적 개선 예상.
▲로체시스템 - LCD/반도체 이송장비는 국내 고객사들의 시설투자 확대에 따른 수혜, GCM장비는 국내 고객사들 외 중국을 중심으로 한 OLED투자에 따른 해외매출 증가 기대. 올해 신규수주 호조세에 따라 큰 폭의 실적 턴어라운드가 기대되며 동종업체대비 PE 5.6배수준의 저평가매력 부각.
▲ 코스온 - 2분기 실적은 분기 사상 최고치 전망, 매출액 221억원, 영업이익 31억원 예상. 주요고객사인 아모레퍼시픽, YG엔터, 홈쇼핑, 제약사등으로 매출 확대본격화, 중국 공장 정상화에 따른 성장 모멘텀 기대.
▲ 에스텍파마 - 원료의약품 사업에서 CMO사업과 개량신약(B형간염 치료제) 개발로 사업 다각화 중. 국내 임상 1상 종료한 글로벌 진통제 신약에 곧 해외 임상2상 진입예정과 함께 기업가치 개선 주목.
▲ 나노신소재 - 1분기 실적 매출액 96억원, 영업이익 16억원 기록, 전년동기 대비 각각 59%, 176% 증가. 2분기 실적도 양호할 전망이며 은나노잉크 매출이 기대되는 하반기 추가 성장 기대, 2016년까지 성장동력 작용 전망.
▲ 효성오앤비 - 31년 업력을 지닌 국내 최대 유기질 비료 생산 전문업체로 점유율 15% 수준임. 부산물 비료 및 바이오제품으로 수익원 다변화 진행, 친환경 원료 수요 증가로 매출 및 실적 개선 전망.
▲ 신규종목 및 제외종목 없음.
