[서울파이낸스 최재연기자] 셀트리온이 해외 전환사채(CB) 발행에 나선다. 현재 주가보다 전환가격이 높은 '프리미엄 발행' 방식이다. CB 발행 때 전환가격이 주가를 크게 화회하는게 일반적인데, '프리미엄 발행'은 그렇지 않다는 점에서 국내 투자자들에겐 아직 낯설다.
셀트리온은 유럽과 아시아 등 해외 금융시장에서 운영자금 마련을 목적으로 3,264억원 규모의 CB 발행을 결정했다고 27일 공시했다. 주관회사는 JP모건이며 유럽과 아시아 등 해외 투자가가 발행 대상이다.
CB는 발행 뒤 싱가포르증권거래소(SGX)에서 거래될 예정이며 27일 해외 투자가를 대상으로 공모가 진행된 뒤 SGX 내 장외파생상품(OTC)시장 성격의 마켓에서 거래가 진행될 것으로 알려졌다.
주목되는 것은 이번 CB 발행이 27일 해외 투자가들을 대상으로 수요예측 과정을 거쳐 현 시가보다 높은 가격에 전환가가 결정되는 '프리미엄 발행' 방식으로 이뤄진다는 점이다. 이자율은 2%대에서 책정될 것으로 알려졌다. 그만큼 투자가들이 셀트리온의 성장성을 높게 평가하고 있다는 뜻이다.
일정 가격 범위 내에서 수요예측이 진행된 뒤 전환가격이 결정되며, 이후 확정된 전환가격 등에 따라 투자 대상이 정해진다. '프리미엄 발행' 방식은 앞으로 주가가 더 오를 수 있다는 투자가들의 기대감을 반영하고 있다. 즉, 현재 주가보다 높은 수준의 일정 가격 범위 내에서 투자가가 인수가격을 제시하는 일종의 수요예측 과정을 거쳐 전환가격 등이 확정된다.
한편, '프리미엄 발행'은 국내 증시에는 낯설지만 유럽 등 선진 시장에서는 성장성이 입증된 상장사들이 보편적으로 사용하는 방식이다.
