[서울파이낸스 박시형 기자] iM증권은 30일 삼성SDS에 대해 "솔루션 비용이 증가하는 환경에서 SI와 ITO 사업 캡티브(Captive) 매출 부진이나 IT서비스 부문 영업이익 성장률 둔화로 나타날 것으로 예상된다"며 목표주가를 16만7000원으로 하향 조정했다.
삼성SDS의 클라우드 사업은 CSP(Cloud Service Provider), MSP(Managed Service Provider)
SaaS(Software as a Service) 등으로 구성된다. CSP를 통해 클라우드 환경을 원하는 기업들에게 데이터센터 인프라를 제공하고, MSP로 컨설팅·전환/구축 서비스를 제공한다. 또 클라우드 환경에서 필요로 하는 소프트웨어를 기업용 SaaS로 공급한다.
다만, 클라우드 사업은 캡티브 고객사의 비중이 높기 때문에 향후 성장세를 지속적으로 이어가기 위해서는 대외 고객사의 비중을 보다 늘려야 한다.
이상헌 iM증권 연구원은 "내년에도 경기 둔화로 인한 캡티브 고객사의 효율적인 투자 방향성으로 인해 고객이 요구하는 시스템을 구축해주는 SI사업 매출이 다소 둔화할 것으로 예상될 뿐만 아니라 이에 따른 캡티브 고객사의 ITO 사업 매출 둔화도 불가피할 것으로 전망된다"고 말했다.
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